Merkez Bankası Faizi Yüzde 36’ya İndirdi

TCMB, politika faizini 100 baz puan düşürdü. Beş toplantı sonra gelen indirimde enflasyon ve enerji fiyatlarına ilişkin riskler öne çıktı.

Merkez Bankası, politika faizini 100 baz puan düşürerek yüzde 36’ya çekti. Beş toplantı sonra gelen indirimde enflasyonun seyri, enerji maliyetleri ve sıkı para politikası mesajı öne çıktı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) politika faizini yüzde 36’ya indirmesi, para politikasında yeni bir aşamaya geçildiğini gösteren önemli bir karar olarak öne çıktı. Para Politikası Kurulu, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 100 baz puan düşürürken, önümüzdeki dönemde atılacak adımların enflasyon görünümüne bağlı kalacağını da vurguladı.   TCMB Başkanı Fatih Karahan başkanlığında gerçekleştirilen toplantıda alınan karar, ocak ayındaki indirimin ardından beş toplantı boyunca sabit tutulan politika faizinde yeniden düşüşe gidilmesi bakımından dikkat çekti. Ancak kararın öne çıkan yönü yalnızca faiz oranındaki değişim olmadı. Merkez Bankasının açıklamasında, enflasyondaki gerileme işaretleriyle fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü risklerin aynı anda izlenmeye devam edildiği mesajı verildi.   Faiz koridorunda da indirim yapıldı   Para Politikası Kurulu, politika faizinin yanı sıra gecelik faiz oranlarında da değişikliğe gitti. Gecelik vadede borç verme faiz oranı yüzde 40’tan yüzde 39’a, borçlanma faiz oranı ise yüzde 35,5’ten yüzde 34,5’e indirildi.   Böylece Merkez Bankası, temel politika faizini düşürürken gecelik borçlanma ve borç verme oranlarında da 100 baz puanlık indirime yöneldi. Karar, bankacılık sistemindeki kısa vadeli fonlama koşulları açısından da önem taşıyor.   Enflasyonda gerileme işaretleri izleniyor   Merkez Bankasının karar metninde, aylık verilerde dalgalanmalar görülmesine rağmen son dönem enflasyon gerçekleşmeleri ile öncü göstergelerin ana eğilimdeki gerilemeyi desteklediği belirtildi.   İktisadi faaliyete ilişkin verilerin iç talepteki zayıf seyrin sürdüğüne işaret ettiği değerlendirilirken, arz kaynaklı şokların yurt içi fiyatlara yansımasının sınırlı kaldığı ifade edildi. Bu gelişmeler, para politikası kararlarının değerlendirilmesinde öne çıkan başlıklar arasında yer aldı.   Bununla birlikte açıklama, enflasyonla mücadelede risklerin ortadan kalkmadığını da ortaya koydu. Merkez Bankası, fiyat istikrarına ulaşılıncaya kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini bildirdi.   Enerji fiyatları faiz politikasının önemli gündemlerinden biri   Küresel ölçekte devam eden jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatları üzerindeki etkisi, enflasyon görünümünü belirleyen önemli risklerden biri olarak değerlendirildi. TCMB, yüksek seyreden enerji fiyatlarının maliyetler üzerinden fiyat artışlarını etkileyebileceğine dikkat çekti.   Enerji maliyetlerindeki yükseliş, üretimden taşımacılığa kadar farklı alanlarda giderleri artırabilir. Bu tür gelişmelerin tüketici fiyatlarına ne ölçüde yansıyacağı ise enflasyonun gelecekteki seyri açısından önem taşıyor.   Merkez Bankası, jeopolitik gelişmelerin maliyetler, ekonomik faaliyet ve beklentiler üzerinden yaratabileceği etkilerin yakından takip edileceğini belirtti. Dolayısıyla faiz indirimine rağmen küresel gelişmelerin para politikası üzerindeki etkisi gündemdeki yerini koruyor.   Yeni faiz adımları enflasyon verilerine bağlı olacak   Karar metninde, bundan sonraki faiz adımlarının otomatik bir indirim sürecinin parçası olarak değerlendirilmemesi gerektiğine işaret eden bir çerçeve çizildi. Kurulun, enflasyonun gerçekleşmelerini, ana eğilimini ve beklentilerini dikkate alarak karar vereceği bildirildi.   Faiz adımlarının büyüklüğü ve zamanlamasının toplantı bazında, ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleneceği vurgulandı. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması durumunda para politikası duruşunun yeniden sıkılaştırılabileceği de ifade edildi.   Bu yaklaşım, gelecek dönemde açıklanacak enflasyon verilerinin ve fiyat hareketlerine ilişkin öncü göstergelerin Merkez Bankasının kararlarında belirleyici olmaya devam edeceğini ortaya koyuyor.   Kredi ve mevduat piyasaları da izlenecek   TCMB, kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler yaşanması halinde parasal aktarım mekanizmasını desteklemek amacıyla ilave makroihtiyati adımların kullanılabileceğini bildirdi. Likidite koşullarının yakından izlenmesi ve likidite yönetimi araçlarının etkin biçimde kullanılması da sürdürülecek.   Merkez Bankası, orta vadeli enflasyon hedefinin yüzde 5 olduğunu yineleyerek para politikası kararlarının bu hedef doğrultusunda şekillendirileceğini kaydetti.   Beş toplantı aradan sonra gelen faiz indirimi, para politikasının seyrinde dikkat çeken bir değişime işaret ediyor. Ancak kararın ekonomik sonuçları yalnızca faiz oranındaki düşüşle değerlendirilemeyecek. Enflasyonun kalıcı biçimde gerileyip gerilemediği, enerji fiyatlarının seyri ve piyasa koşullarındaki gelişmeler, önümüzdeki dönemin temel belirleyicileri arasında bulunuyor.   Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti'nin beş iş günü içinde yayımlanması bekleniyor.